ISA Energia: ganho contábil de R$ 1,94 bi supera o lucro reportado do 3T26
Descruzamento de Madeira e Garanhuns gerou receita não caixa de R$ 1.938,3 milhões, acima do lucro de R$ 1.904,8 milhões; sem o efeito, o lucro recorrente subiu 13,7%, para R$ 625,5 milhões, com margem menor e dívida líquida 20,5% acima de dezembro.
Receita cresce 40,9%, mas um terço vem de ajuste de ciclo
A receita líquida avançou 40,9%, para R$ 1.510,7 milhões, mas boa parte do salto vem de itens que não se repetem no mesmo ritmo. A parcela de ajuste (PA) do reajuste de ciclo somou R$ 98,5 milhões, contra menos R$ 52,2 milhões no 3T25, oscilação de R$ 150,7 milhões que mistura correção de ciclo, antecipações menores e o fim do ressarcimento de CDE. Excluindo PA e antecipações, a receita bruta cresceu 24,6%, para R$ 1.623,2 milhões, leitura mais próxima do recorrente. Os contratos licitados somaram R$ 286,8 milhões a mais, dos quais R$ 144,5 milhões vêm da consolidação integral da IE Madeira desde agosto e o restante do início da RAP de Riacho Grande, Jacarandá e Piraquê, de R$ 478,9 milhões no ciclo. A Concessão Paulista adicionou R$ 51,2 milhões, com IPCA de 4,72% e entrada de R&M, enquanto o RBSE, com +1,6%, dilui o crescimento.