Eletropaulo tem alta de 49,1% no lucro, mas ganho vem de reversão de provisão
EBITDA sobe 12,6% com Opex 40,6% menor, puxado pela revisão de premissas de PCLD; sem esse efeito, o indicador cairia 11,6%. Margem bruta recua 2,1 p.p., FEC piora 21,7% e a dívida líquida sobe 34,7%, com o processo de caducidade ainda aberto na ANEEL.
| 3T26 | 3T25 | a/a | 2T26 | t/t | |
|---|---|---|---|---|---|
| Receita líquida | 5,70 | 5,86 | −2,6% | 5,83 | −2,1% |
| Lucro bruto | 0,96 | 1,08 | −10,8% | 1,15 | −16,2% |
| Margem bruta | 16,9% | 18,4% | −1,5 p.p. | 19,7% | −2,8 p.p. |
| EBITDA | 1,21 | 1,11 | +9,5% | 1,16 | +4,4% |
| Margem EBITDA | 21,2% | 18,9% | +2,4 p.p. | 19,9% | +1,3 p.p. |
| Lucro líquido | 0,35 | 0,23 | +49,1% | 0,21 | +62,8% |
| Margem líquida | 6,1% | 4,0% | +2,1 p.p. | 3,7% | +2,4 p.p. |
| LPA (R$ por ação) | 1,17 | 0,78 | +49,1% | 0,72 | +62,7% |
| ROE (12 meses) | 14,2% | 15,9% | −1,8 p.p. | 13,6% | +0,6 p.p. |
Receita menor por efeito de CVA, não por energia
A receita líquida antes de construção e atualização do ativo financeiro caiu 3,1%, para R$ 4.816,9 milhões, uma diferença de R$ 152,4 milhões explicada sobretudo por item não operacional: a rubrica de ativos e passivos financeiros setoriais passou de R$ 777,1 milhões positivos no 3T25 para R$ 80,3 milhões negativos, variação de R$ 857,5 milhões ligada à menor constituição de CVA e à maior amortização do ciclo anterior, segundo a companhia. Abaixo dessa linha, o fornecimento cativo subiu 2,3% (R$ 157,5 milhões) com reajuste médio de 10,18% desde 4 de julho e volume apenas 0,5% maior, o que indica efeito negativo de mix. O uso da rede por consumidores livres cresceu 23,8% (R$ 211,9 milhões), com 911 clientes livres a mais, alta de 12,6%. O volume total avançou 3,1%, para 11.066 GWh.