A Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. (TAESA) atua estritamente na etapa intermediária do setor elétrico brasileiro, operando aproximadamente 14 mil quilômetros de linhas de transmissão de alta e extra-alta tensão e respectivas subestações, infraestrutura responsável por conectar matrizes geradoras às redes de distribuição e aos consumidores livres. O pilar de receita da entidade consiste no recebimento da Receita Anual Permitida (RAP), uma remuneração estipulada pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) baseada na disponibilidade física das instalações e desvinculada do volume de elétrons efetivamente transportado, sendo a operação segmentada em dezenas de contratos de concessão divididos por categorias de marcos regulatórios (categorias II e III). O modelo de negócio possui exposição direta e inerente às variações de índices inflacionários (especificamente IPCA e IGP-M, que atuam como indexadores contratuais da RAP), à oscilação das taxas de juros que incidem sobre o custo de dívida necessário para o financiamento de infraestrutura intensiva em capital, às normativas regulatórias como as metodologias de Revisão Tarifária Periódica (RTP), aos riscos de engenharia e morosidade na obtenção de licenciamentos ambientais para novos projetos (greenfield), e à incidência de deduções financeiras aplicadas pela agência reguladora em casos de indisponibilidade ou falhas técnicas do sistema, contabilizadas por meio do mecanismo de Parcela Variável (PV).