A Neoenergia (NEOE3) opera de forma integrada no setor elétrico brasileiro, estruturando seu modelo de negócio em quatro segmentos de receita: geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia. A cadeia de operações inicia-se na divisão de geração, que abrange ativos de matrizes hidrelétrica, eólica, solar e termelétrica, cuja energia produzida é escoada pela divisão de transmissão mediante a operação de linhas e subestações sob contratos de concessão. O suprimento atinge o usuário final primariamente através da divisão de distribuição, que administra cinco concessões para o atendimento de unidades consumidoras nos estados da Bahia, Pernambuco, Rio Grande do Norte, São Paulo, Mato Grosso do Sul e no Distrito Federal dentro do ambiente de contratação regulada, paralelamente à divisão de comercialização, que estrutura contratos bilaterais no ambiente de contratação livre. O faturamento da companhia deriva majoritariamente de tarifas homologadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), vinculando o fluxo de caixa a ciclos de reajustes e revisões regulatórias. O desenho operacional e a estrutura de capital inerentes a esta atividade determinam uma exposição direta a índices pluviométricos e meteorológicos que afetam o fator de capacidade das usinas e geram risco hidrológico (GSF), a variações de índices inflacionários utilizados na atualização dos contratos de concessão, a oscilações nas taxas de juros que indexam o passivo atrelado ao financiamento da infraestrutura e a flutuações macroeconômicas que modulam o volume de demanda agregada por energia elétrica.