A Companhia Celg de Participações (CELGPAR) opera como uma holding estatal estruturada para gerir participações societárias no setor elétrico e administrar ativos imobiliários e passivos residuais decorrentes da reestruturação da matriz energética do Estado de Goiás. A verticalidade da operação fundamenta-se na alocação de capital em consórcios e concessões de geração de energia, onde a infraestrutura instalada converte recursos primários em eletricidade que é injetada no Sistema Interligado Nacional (SIN) para posterior consumo final. Os pilares de receita dividem-se na percepção de dividendos e juros sobre capital próprio oriundos de empresas coligadas — fluxos estes sustentados por contratos de comercialização de energia nos ambientes regulado (ACR) e livre (ACL) — e na gestão e alienação de seu portfólio físico de imóveis. O modelo de negócio apresenta exposição estrutural a índices pluviométricos e ao Risco Hidrológico (Generation Scaling Factor - GSF), oscilações no Preço de Liquidação das Diferenças (PLD), diretrizes e revisões normativas da Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), além de variações nas taxas de juros e índices inflacionários (como CDI e IPCA) que corrigem financeiramente seus contratos vigentes e obrigações de longo prazo.