O modelo operacional da Energisa consiste na exploração de concessões públicas integradas na cadeia do setor elétrico brasileiro, estruturando-se sobre quatro eixos de receita: distribuição de energia para o mercado cativo em 11 estados federativos; transmissão de energia em alta tensão remunerada por Receita Anual Permitida (RAP); geração de energia centralizada e distribuída via fontes renováveis; e comercialização no ambiente de contratação livre, agregada a serviços de infraestrutura elétrica. A cadeia verticalizada inicia-se na prospecção e geração própria ou aquisição de energia no mercado regulado, seguida pelo transporte via infraestrutura de rede básica, rebaixamento de tensão em subestações e entrega física através de redes de média e baixa tensão até a medição no cliente final. A arquitetura financeira do modelo apresenta exposição inerente a resoluções regulatórias da ANEEL, ciclos de revisão e reajuste tarifário, risco hidrológico, oscilações no volume de energia faturada atreladas ao desempenho econômico regional, índices de inadimplência e flutuações de indexadores inflacionários (IPCA e IGP-M) e taxas de juros (Selic), os quais impactam de forma direta a correção de seus contratos de concessão, as obrigações de serviço da dívida e a composição do fluxo de caixa.