A Companhia Estadual de Gás do Rio de Janeiro (CEGR3) opera por meio de um contrato de concessão pública focado na aquisição, operação da rede canalizada e distribuição de gás natural na região metropolitana do estado do Rio de Janeiro, estruturando sua cadeia logística desde a compra da molécula junto a empresas produtoras até a entrega física nos pontos de consumo final. A geração de receita da companhia é segmentada pelo faturamento de tarifas volumétricas aplicadas aos polos de consumo residencial, comercial, industrial, automotivo (GNV) e de cogeração termelétrica. Sob a gestão do grupo controlador Naturgy, a estrutura de preços e a margem de distribuição são submetidas às revisões e reajustes regulatórios estipulados pela agência estadual correspondente (Agenersa), mecanismo que atrela a remuneração à base de ativos da concessão e ao repasse do custo da molécula. A estrutura financeira e operacional do negócio apresenta exposição inerente a flutuações nas cotações internacionais do petróleo e na taxa de câmbio, variáveis atreladas aos contratos de suprimento que determinam o custo de aquisição da commodity, além de suscetibilidade a deliberações do arcabouço regulatório tarifário, variações nas taxas de juros atreladas aos passivos corporativos e oscilações no volume de demanda métrica ditadas pelos ciclos macroeconômicos e de atividade industrial na área de concessão.