A Cogna Educação (COGN3) opera no setor educacional brasileiro com integração vertical que abrange desde o desenvolvimento de conteúdo pedagógico e tecnológico até a prestação de serviços educacionais nos formatos presencial e a distância (EAD). A estrutura de receita divide-se em quatro unidades operacionais: a Kroton, que atua no ensino superior B2C; a Vasta Educação, fornecedora B2B de sistemas de ensino e serviços digitais para a educação básica; a Saber, que administra colégios próprios de ensino básico; e a Platos, dedicada à terceirização de gestão para o ensino superior. A distribuição do portfólio ocorre por meio de campi próprios, uma rede de polos franqueados distribuída em todos os estados do país e plataformas digitais para o cliente final e instituições parceiras. O modelo de negócio apresenta exposição inerente a alterações nas diretrizes regulatórias do Ministério da Educação, oscilações na taxa de juros doméstica (Selic) — que afetam os mecanismos de financiamento estudantil público e privado e o custo da dívida corporativa —, além de depender de variáveis macroeconômicas atreladas ao nível de emprego, renda familiar e índices inflacionários utilizados no reajuste de contratos operacionais e de mensalidades.